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特朗普治下,美国经济的真实表现如何?

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一张灰阶和蓝度图像,显示了特朗普总统、一些100美元钞票和白宫。
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美国国会中期选举在即,总统唐纳德·特朗普(Donald Trump;川普)一直吹嘘美国经济的表现,宣称自己提升了收入、降低了通胀并创造了就业。

特朗普一再表示:“我们是全世界最火热的国家。”

虽然在特朗普2025年推出大规模“解放日”关税后,美国整体经济的表现比许多人预期要好,但有证据显示,这些进口税以及美以与伊朗战争的影响推高了通胀,其负面效应已由大多数美国家庭承担。

美国经济还受益于人工智能投资热潮,一旦这方面的支出枯竭,经济可能受挫。

那么,这一切对普通美国人来说感受如何?BBC事实查核(BBC Verify)检视了证据是否支持总统的说法。

1. 美国经济正在增长

以美国近年的历史标准衡量,其整体经济正以可观的速度增长。

最新数据显示,美国国内生产总值(GDP)——这是经济学家衡量美国经济规模的方式——目前正以2.2%的年率增长。

自2024年底、即特朗普开始其第二任期之前以来,美国经济整体已增长约3.2%。

这一增幅超过了同期七国集团(G7)其他所有主要经济体。

2025年4月2日,特朗普宣布对输入美国的商品征收一系列新关税后,美国的增长速度高于国际货币基金组织(IMF)当时的预测。

基金组织当时下调了预测,理由是特朗普的进口关税对投资和消费支出产生负面影响。

但需要指出的是,特朗普在其后数月大幅下调了关税,减轻了最初预计会对经济造成的影响。

近年来,美国经济还在很大程度上受到美国科技公司大举投资人工智能(artificial intelligence, AI;人工智慧)的支撑,包括在全国各地兴建数据中心。

2026年8月,美国企业在数据中心建设上的支出(不含其中所需的信息技术硬件)达50亿美元(334亿元人民币;1,620亿元新台币),几乎是特朗普重返白宫时月度开支的一倍。

2. 通货膨胀加剧

许多美国选民在2024年总统大选中想惩罚乔·拜登(Joe Biden),认为疫情后物价大幅飙升带来的痛苦应由他负责。

目前美国的通胀率为3.7%。

这仍远低于拜登任内2022年9%的近期峰值,但高于特朗普2025年1月上任时的3%。

经济学家估计,如果没有特朗普重新上任以来征收的新关税,美国通胀率本会更低。

伊朗战争对全球能源价格的影响,包括中东石油和燃料供应受到严重干扰,也推高了美国国内通胀。

柴油不仅是车主使用的燃料,也广泛用于农业和工业,美国每加仑柴油价格在9月达到6.52美元(每公升1.72美元;11.49元人民币;55.78元新台币),创历史新高。

特朗普重返白宫以来,牛肉和咖啡等一些主食杂货的价格有所上涨,但鸡蛋价格有所下降。

一些美国零售商警告称,伊朗战争导致能源价格上涨,这将使食品生产成本更高,并推高商品价格。

3. 家庭收入成长受阻

特朗普治下,美国家庭的平均年收入仍在上升。

经通货膨胀调整后,2025年收入中位数将成长 2.6%,达到87,460美元,创历史新高。

然而,税务与经济政策研究所(ITEP)智库估算了以下因素对美国家庭的综合影响:

  • 特朗普的减税政策
  • 曾让数百万美国人享有更便宜医疗保险的政府额外补贴到期
  • 特朗普第二任期内高于预期的物价上涨,包括与关税和伊朗战争相关的涨幅

该研究所的结论是,到2026年,收入处于中间五分之一的家庭平均会比以前少赚约 1700美元,而收入最低的五分之一的家庭平均会比以前少赚约750美元。

相比之下,最富有的1%的人估计平均比以前多了12,560美元,主要原因是特朗普的减税。

ITEP 对关税对不同收入水平的美国家庭的影响的估计,与税务基金会(Tax Foundation)智库的估算大致相近。

4. 新增就业放缓

特朗普曾预测,他的关税将使美国“涌入大量工作岗位”,因为制造业企业会在美国设立新工厂,以免其产品在边境被征税。

自他重返白宫以来,美国经济平均每月新增就业岗位3.4万个。

但这一数字明显低于拜登总统任期最后一年每月平均新增的12.2万个。

到2026年9月,美国制造业就业人数为1,260万,略低于特朗普第二任期开始时的水准。

然而,美国失业率仍然相对较低,为4.2%,这与特朗普重返白宫时的失业率大致相同。

部分原因是特朗普的移民打击和驱逐计划,该计划减少了美国可用劳动力的规模,这意味着每月需要创造的就业数量减少,以阻止失业率上升。

5. 借贷成本上升

美国政府借款在特朗普第二任期内增加,部分原因是大幅减税推高。

联邦政府赤字——即政府税收与支出之间的差额——在截至2026年9月的财政年度达2万亿美元,相当于美国GDP的约6%。

美国赤字预计到2030年将升至GDP的8%以上。

政府的高借贷率本身也在助推美国GDP增长。

IMF警告,美国政府用于弥补赤字的过度借贷,加上迅速膨胀的国债,正增加美国未来发生金融危机的风险。这将对大多数美国家庭造成深重打击。

不断扩大的赤字,也是美国政府在金融市场上需要支付更高借贷成本的原因之一。

自特朗普2025年1月重返白宫以来,10年期美国国债收益率大幅上涨,现已超过5%,为2007年环球金融危机以来最高水平。

美国政府市场借贷成本上升,也令美国家庭可获得的按揭贷款利率承受上行压力。

美国30年期按揭贷款的利率已升至每年7.4%,高于特朗普重返白宫时的6.9%。

这加剧了美国房屋市场的问题,令新买家更难负担住房。许多现有业主索性不愿搬家,因为搬家意味着放弃在较低利率时获得的较便宜按揭,而这些利率无法转移到新的物业上。

制图:埃尔万·里沃(Erwan Rivault)

BBC事实查核(BBC Verify)
BBC

本文原以英文撰写,我们使用了人工智能协助翻译,并由BBC记者在发布前进行审核。了解更多关于我们如何使用人工智能的资讯。

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